国债期货吃贴水,期货和现货升贴水的背后逻辑,老铁们想知道有关这个问题的分析和解答吗,相信你通过以下的文章内容就会有更深入的了解,那么接下来就跟着我们的小编一起看看吧。

国债期货吃贴水,期货和现货升贴水的背后逻辑

国债期货吃贴水,期货和现货升贴水的背后逻辑

国债期货的价格通常会受到市场供需关系的影响,而这种影响会导致期货价格与现货价格出现不同程度的贴水或升贴水现象。

我们需要了解贴水和升贴水的概念。贴水是指期货价格低于现货价格,即期货价格小于现货价格加上利息成本。而升贴水则是指期货价格高于现货价格,即期货价格大于现货价格加上利息成本。

为什么会出现国债期货吃贴水的情况呢?国债期货的价格是由多个因素共同决定的,包括市场利率、供需关系、政府政策等。当市场对国债期货的需求不高,或者供给过剩,就会导致国债期货价格低于现货价格,形成贴水现象。投资者可以通过购买国债期货获得低于现货价格的收益。

期货和现货升贴水的背后逻辑也需要一定的解释。当市场对国债期货的需求增加,或者供给不足时,就会导致国债期货价格高于现货价格,形成升贴水现象。投资者可以通过卖出国债期货获得高于现货价格的收益。

背后的逻辑在于,升贴水现象反映了市场对于国债期货的看涨情绪。投资者预期国债期货价格将会上涨,因此愿意以高于现货价格的价格购买期货合约,从而获取更高的收益。相反,如果市场对国债期货的看跌情绪增加,就会导致贴水现象,投资者则会以低于现货价格的价格卖出期货合约,以获得低于现货价格的收益。

国债期货吃贴水和期货和现货升贴水背后的逻辑是由市场供需关系、政策因素以及投资者预期等多个因素共同决定的。投资者可以根据这些逻辑进行操作,以获取不同市场条件下的收益。投资者在进行操作时应该谨慎,具备充分的风险意识和市场分析能力。

国债期货吃贴水,期货和现货升贴水的背后逻辑

目前国债期货只有中金所的两个品种:五债和十债,即五年期限国债和十年期限国债。所谓国债期货的贴水升水,是相对于同一品种的债券当时市值价格与该品种的期货价格的价差而言的。比如说五年期债券,现时市场价格是95.57元,而今日五债期货(1803)价格为96.51元,那么五债期货就是升水;如果今日五债期货价格为95.02,那么五债期货就是贴水。

期货升水与期货贴水的概念是什么

升水与贴水:远期汇率与即期汇率的差额用升水、贴水和平价来表示。升水意味着远期汇率比即期的要高,贴水则反之。一般情况下,利息率较高的货币远期汇率大多呈贴水,利息率较低的货币远期汇率大多呈升水。

如果远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格,则基差为正数,这种情况称为“期货贴水”,或称“现货升水”,远期期货价格低于近期期货价格的部分,称“期货贴水。扩展资料

基差包含着两个成份,即现货与期货市场间的“时”与“空”两个因素。前者反映两个市场间的时间因素,即两个不同交割月份的持有成本,它又包括储藏费、利息、保险费和损耗费等;

其中利率变动对持有成本的影响很大;后者则反映现货与期货市场间的空间因素。基差包含着两个市场之间的运输成本和持有成本。这也正是在同一时间里,两个不同地点的基差不同的基本原因。

参考资料来源:百度百科——期货贴水与期货升水

国债期货上涨意味什么

1、市场利率下跌

国债属于利率类金融产品,其价格与市场利率呈反向关系,国债价格上涨,说明市场利率下跌。

当市场利率下跌时,投资者会选择多买入国债,抛售其他理财产品。国债购买人数增加,那么国债价格就会随之上涨。

已发行国债的票面利率是无法更改的,为了使债券利率和市场利率保持一致,那么新发行的国债通常会溢价发行,也就意味着国债价格上涨。

2、国债预期收益率下跌

国债价格与国债预期收益率也呈反向关系,即国债价格越高,国债预期收益率就越低。以利率为5%的100元国债券为例,当投资者以100元购入该国债时,一年的利息预期收益为5元,预期收益率为5%。如果国债价格上涨,那么购买国债的成本增加,而国债利息预期收益不变,预期收益率自然就下跌。例如国债价格上涨至110元,那么预期收益率就下跌为4.5%。

3、票面利率上涨

国债的票面利率为名义利息率,如果国债利率较高,那么国债售价也会上涨。

4、市场供求关系变化

市场资金供给量的变化会影响市场供求关系,当企业等投资者资金需求量减少时,会增加国债等资产的投入,国债价格因此上涨。

国债期货上涨对股市的影响?

国债期货大涨就意味着要释放流动性,利好。不过国债期货和国债价格可是两码事,债券投资逻辑就是长期利率下跌收益上涨。

国债期货上市不会影响股市的政策预期和基本走势,上市国债期货对股市的正常运行和走势影响不大。从短线行情上观察,期货市场的走势引导股市的上涨或者下跌。从长期来看,股票的上涨或下跌主要看大盘指数。

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国债期货交割方式

是实物交割方式 所有期货品种完成交易后均以统一价格进行交割,而国债期货却由于“名义标准券”对应券种同期多达34个左右,其交易最后需采用不同的现货券种进行交割时,买方支付的金额也因卖方选择的券种和交割时间的差异而不完全相同。买方接收每百元国债支付给卖方的实际金额,即为国债期货特有的“发票价格”。在“一篮子”可交割债券制度下,合约卖方有权根据“发票价格”的差异,选择最便宜、对自己最有利的国债券种交割给买方,该券种即为“最便宜可交割债券”。“最便宜可交割债券”可以通过“久期”与“收益率”的相互关系来寻找。简言之,久期就是债券的持续期。对于收益率在3%以下的国债来说,久期值最小的就是最便宜可交割债券;对于收益率在3%以上的国债来说,久期值最大的就是最便宜可交割债券。而对于久期相同的国债来说,收益率最高的就是最便宜可交割债券。

期货和现货升贴水的背后逻辑

在期货市场上,现货的价格低于期货的价格,则基差为负数,远期期货的价格高于近期期货的价格,这种情况叫“期货升水”,也称“现货贴水”,远期期货价格超出近期货价格的部分,称“期货升水率”(CONTANGO);如果远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格,则基差为正数,这种情况称为“期货贴水”,或称“现货升水”,远期期货价格低于近期期货价格的部分,称“期货贴水率”(BACKWARDATION)。x0dx0a x0dx0a关于基差的概念:是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差,即:基差=现货价格-期货价格。x0dx0a基差包含着两个成份,即现货与期货市场间的“时”与“空”两个因素。前者反映两个市场间的时间因素,即两个不同交割月份的持有成本,它又包括储藏费、利息、保险费和损耗费等,其中利率变动对持有成本的影响很大;后者则反映现货与期货市场间的空间因素。基差包含着两个市场之间的运输成本和持有成本。这也正是在同一时间里,两个不同地点的基差不同的基本原因。x0dx0a x0dx0a由此可知,各地区的基差随运输费用而不同。但就同一市场而言,不同时期的基差理论上应充分反映着持有成本,即持有成本的那部分基差是随着时间而变动的,离期货合约到期的时间越长,持有成本就越大,而当非常接近合约的到期日时,就某地的现货价格与期货价格而言必然相近或相等。x0dx0a x0dx0a我们平时看到的比较多的诸如LME铜的升贴水、CBOT豆的升贴水以及新加坡油的升贴水指的都是由这种基差变化。x0dx0ax0dx0a从历史上看,贸易方式是不断发展的,最初是一手钱一手货的现货交易,后来以信用制度的建立为前提,出现了远期现货交易,1870年开始棉花期货交易。在美国目前的情况下,不存在我们学术界经常讲的期货市场和现货市场,实际的情况是:期货交易所形成的价格是现货流通的基准价,现货流通只是一个物流系统,因产地、质量有别,在交易现货时双方需要谈一个对期货价的升贴水,即:交易价= 期货价+ 升贴水x0dx0a x0dx0a也就是说,期货市场和现货市场只是一个学术研究时区分的概念,在实际运作中,二者是一个整体的市场,期货定价、现货物流,二者有机作用,才可以使市场机制得以正常运行。x0dx0a x0dx0a期货价格中也有近远月合约之分,如果远月期货合约价格高于近月合约,则远月对于近月升水;反之,则远月对近月贴水。从另外一个角度,即以近月对远月而言,也是同样道理。x0dx0a x0dx0a理解了这种关系之后我们就大致上可以这么来看升水与贴水:以A为标准,B相对而言,如果其价值(一般表现为价格)更高则为升水,反之则为贴水。

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